Kaartenhuis

Naar aanleiding van de laatste bailout schrijft de New York Times over het verzekeringsbedrijf AIG Propping Up a House of Cards . Het is werkelijk ongelooflijk wat er allemaal is gebeurd. Was er dan helemaal geen controle? Een voorbeeld:

[A.I.G.] sold credit-default swaps.

These exotic instruments acted as a form of insurance for the securities. In effect, A.I.G. was saying if, by some remote chance (ha!) those mortgage-backed securities suffered losses, the company would be on the hook for the losses. And because A.I.G. had that AAA rating, when it sprinkled its holy water over those mortgage-backed securities, suddenly they had AAA ratings too. That was the ratings arbitrage. “It was a way to exploit the triple A rating,” said Robert J. Arvanitis, a former A.I.G. executive who has since become a leading A.I.G. critic.

Of, over Europesche banken:

How did banks get their risk measures low? It certainly wasn’t by owning less risky assets. Instead, they simply bought A.I.G.’s credit-default swaps. The swaps meant that the risk of loss was transferred to A.I.G., and the collateral triggers made the bank portfolios look absolutely risk-free. Which meant minimal capital requirements, which the banks all wanted so they could increase their leverage and buy yet more “risk-free” assets. This practice became especially rampant in Europe. That lack of capital is one of the reasons the European banks have been in such trouble since the crisis began.

Ik heb nog niet het idee dat mensen helemaal door hebben wat er is gebeurd de laatste jaren. De schokgolven die dit heeft veroorzaakt, zijn nog steeds niet uitgedoofd en het is de vraag hoe ver de economie nog moet inzakken.
De Amerikanen proberen nog steeds A.I.G. in leven te houden omdat de gevolgen - met namen voor het Europese banksysteem - onvoorspelbaar zijn.
Als mensen gaan beseffen wat er met hun pensioen gaat gebeuren kunnen er nog leuke dingen in de politiek meemaken.

Niet alleen deze klap moet nog komen: Oost Europa staat te wankelen en een aantal landen zou wel eens uit de Eurozone kunnen gaan. De Europesche leiders ondertussen vergaderden rustig voort. Centrale bank nodig om de "vrije markten" beter te controleren? Hummm nou nee doe maar even niet, we doen het liever zelf. Ieder voor zich en Obama voor ons allen. Veel geleerd heeft men blijkbaar nog niet.